很多小伙伴在选基金时，会经常忽视一个指标值，那便是持有人构造。持有人构造代表什么意思？机构持有占比是多少比较合适？下面我们就来关键讲讲。
持有人构造，指的就是机构和个人（其实就是股民）持有基金份额的占比状况，这一数据在基金的半年报和年度报告里都有公布。我们以工银文体产业A为例子，现在半年报表明，机构持有12.14亿份，本人持有35.39亿份，机构持有市场份额占比为25.54%，本人持有占比位74.46%。
自然，我们要看某只基金的机构和个人持有占比，不需要去翻汇报，一般在基金的基本信息里便会有，例如值得买基金网的基金档案资料：
那这一指标值有什么用呢？凭主观印象，机构在选基金时，更苛刻、也更慎重，并且他们对基金研究也会更深层次。我们都知道，机构持有占比越大，意味着机构对基金未来风险管控和收益更有信心，认同度也就越高。那样，机构持有占比是越高越好吗？
正确答案是不一定。我们以偏股复合型基金为例子，各自按机构占比为0%、0-30%、30-70%、70% 四组，剖析在过去的5个详细本年度中的业绩表现，结论如下所示：
不难发现，在下挫股市中，机构持有占比超70%的基金最逆势上涨，如2016、2018年，这种基金均值只跌了10.1%和21.1%，低于此外3组；在2017年的震荡市，机构持有占比强的基金，盈利主要表现也相对更强。缘故可能大家也想到了，机构偏重于风险控制做的好、更加稳定一点的基金。
但同时也见到，在增涨市，特别是长期趋势的上涨行情下，机构持有占比70%以上基金主动进攻也稍弱，如2019、2020年，这种基金盈利比不上机构占比略低的。
因此，结果也就来了，当销售市场不太好或波动时，可以选择机构持有占比相对较高的。除开逆势上涨外，下挫股市中机构也会更客观，不会轻易急跌，基金的利率风险相对性小些。但是这个占比也不宜过高，最好是不得超过90%，特别是在需注意单一持有人占比过高的，以避开可能的利率风险。
举例说明，假定某基金单一机构持有人比例为70%，这一家机构动作便会巨大危害基金运行。一旦这一家机构确定不会再持有，或是巨额赎回，很有可能会引起一系列锁反映，例如造成基金延迟支付乃至中止赎出，引起流动性的风险性；乃至，基金管理员今起迫不得已抛售股票/国债等资金，以应对基金赎出，进而影响基金正常的项目投资运行。
再回到他们的话题讨论，即然下挫市选机构持有占比强的，那样增涨市又该怎么选呢？
资料显示，在上涨行情中的2019、2020年，有机构持有占比的基金，比没有机构占比的基金整体表现好些。除此之外，机构持有占比30%~70%的基金相对性会更好些。例如2020年，机构占比30%~70%的基金平均收益率比占比0%~30%的基金变高3个百分点。
那也是合乎他们的猜测的，机构对比股民更聪明，她们看中的基金通常相对性主要表现会占优势。
最终，肯定有投资人想知道，光看盈利不行啊，还要融合回撤看来并不是。那往往大家前边不直接贴回撤指标值，是由于从效果看，机构有点儿“仗势欺人”了，大家看过去5年偏股基金的最大回撤数据信息，在统计分析范围之内，每一本年度全是机构持有占比越高的基金，回撤越低，并没有一年是除外。汇总：从过去5年偏股基金表现的看，虽然不一样市场走势下，机构持有占比不同类型的基金业绩表现会有多元化，但有一点共通的是：无论是增涨市、下挫市，或是震荡市，机构持有占比更高基金，总体控回撤主要表现更强。也再一次验证了，机构偏重于风险控制做的好、更加稳定一点的基金，甚至对回撤、风险的考评会高过销售业绩。在机构持有比例不高过90%前提下，侧重于求“稳”的投资者，可以选择机构持有占比相对较高的基金。（注：数据信息仅仅近5年计算，不可以预兆将来主要表现，顾客还需要结合自身实际及风险承受能力进行投资。）
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