2022-03-29西南地区证券股份有限公司徐卿对荃银高科进行分析并发布调研报告《种子市场销售快速提高，领头种企来日可期》，本汇报对荃银高科得出买入评级，现阶段股票价格为25.91元。
荃银高科(300087)
项目投资关键点
业绩总结：企业2021年主营业务收入25.2亿人民币，同比增长57.4%，归母净利润1.7亿人民币，同比增长26.7%，扣非后归母净利1.5亿人民币，同比增长37.9%。
评价：企业2021年营收及其盈利持续增长主要系三方面缘故：1）主营业务种子业务流程稳步增长，主打杂交稻、混种杂交玉米等种类销售市场表现优异，全年度种子销1亿公斤，同比增长51.8%，稻谷完成营收12.1亿人民币，同比增长39%，占总营收47.9%，玉米种子完成营收2.2亿人民币，同比增长63.5%，麦子营收1.5亿人民币，同比增长71.4%；2）企业运用高品质特点推动订单农业提高，设备首要供货给中国用粮、饲养等企业，全年度订单信息粮食作物业务流程销量2.7亿公斤，同比增长71.6%，青储业务流程销量1.8亿公斤，同比增长783.7%；3）股权激励计划顺利实施，全方位激发企业员工积极性，将经营人与公司的利益紧密联系下去，推动携手并进，创出优异成绩。
受气侯、俄乌冲突等多因素影响，全世界粮价较高，我国十分重视粮食生产安全，农民栽种激情高，种子要求随着提高。农业农村部、国家财政部确立2022年农业生产重点工作政策扶持，在其中提及平稳执行农用地地力保护补贴，向具体种地农户派发一次性补贴，减轻农资价格增涨所带来的增支危害。
大米层面，经国务院准许，2022年制造的早籼稻（三等）、中晚粳稻和籼稻最少市场价分别是每50KG124元、129块和131元，各自增涨2元、1元、1元，在2021年前提下进一步上涨。因地域矛盾危害，乌克兰国家春耕总面积降低，春耕主要包含玉米和麦芽等农作物，依据乌克兰国家农业部长公布的最新动态，2022年其粮食生产今起降低54.6%上下，全世界玉米市场价格依然往上。在我国玉米仍然存在有供需缺口，海关出口数据表明，21年我国进口的玉米2835万吨级，同比增长151%。21年末拉尼娜现象持续第二年发生，预计加重世界各地的降水和旱灾，从而影响农作物生产量，公司作为“育繁推一体化”的高科技种业公司，在稻谷、玉米、麦子等领域均有一定的合理布局，销售业绩有希望随栽种景气度提高。
种业发展趋势慢慢规范性，真真正正有着产品研发实力的种子公司发展态势获得提升，转基因食品有关工作有序推进，如果能够成功商业化的市场潜力宽阔。中共中央国务院公布的中央一号文件中明确提出了粮食生产安全与种子安全防范措施；同样在中央经济工作会议中对于种子难题明确的三项任务之中提及进行种苗“受制于人”技术攻关，志向打一场攻坚战。2021年7月，中央深改委大会审议通过了《种业复兴行动方案》注重粮食作物安全防范措施，为落实有关要求，我国粮食作物品种审定委员会办公室机构修改了国家级别玉米、稻品种审定规范，对于玉米与稻皆在前提条件中增加一致性和真实有效规定，对检验差别结构域数量作出调整。除此之外，中国转基因食品即将迎来规范性。
相互合作巨大的销售市场，将来如果能够完成产业发展，所产生的市场潜力将由种子、农户、土地资源三方开展刮分，荃银高科做为高品质“育繁推一体化”的高科技种业企业将从这当中获益。根据我国国审鉴定数据信息，荃银种类米质表现优秀(主力在1-2级，一般在3级)，而其他指标值也领跑领域，合乎将来居民收入习惯性更新发展趋势，市场占有率有希望提升至20%，进一步推动企业稻谷业务流程销售额提高。一起企业重视研发创新，推动产品迭代，报告期内公司及子公司根据独立或协作培育方法新增加或完成多地区国审种类97个，在其中稻谷92个、玉米5个。
财务预测与投资价值分析。预估2022-2024年EPS分别是0.49元、0.65元、0.89元，相匹配PE分别是52/39/28倍。保持“买进”定级。
风险防范：行业竞争或加重、企业商品销售或大跳水等。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，华西证券周莎研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为79.67%，其预测分析2021年度归属净利润为赢利1.97亿，依据市场价计算的预测分析PE为56.37。
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